【吳靜君╱台北報導】連動債保單因雷曼兄弟倒閉波及，停售近1年後，隨著投資市場及景氣逐漸穩定，連動債保單將重現江湖。據悉，壽險公司正研擬重新推出新的連動債保單，包含國泰人壽、中泰人壽、富邦人壽、新光人壽等已與投資銀行簽約，預計最快1~2個月內推出相關保單。
重新規劃
受雷曼倒閉影響，壽險公司紛紛停售連動債保單，國壽、富邦及新壽都已經停售1年，金管會日前公告全新規範，保險公司要賣連動債保單，不僅要資訊揭露相當清楚，還要先送到壽險公會審查。
據了解，國泰人壽、中泰人壽態度積極，已與投資銀行簽約，向壽險公會送審新的連動債保單，最快在1~2個月內就可見到新連動債保單。
年報酬率上看6.4%
國泰人壽投資商品部經理李文瑞表示，目前架上還沒有新連動債保單可買，也尚未有送審保單。富邦人壽副總董采苓表示，連動債保單過於敏感，壽險公司規劃要十分嚴謹，所以要見到首張連動債保單，恐還要一段時日。
據瞭解，目前壽險公司規劃的新連動債保單，以6年期為主，以目前最夯的澳幣、紐幣計價，規劃保證保本的商品，紐幣保單保證利率5.9%、澳幣保單則有6.4%的年報酬率，比澳幣定存還要高。
壽險人士也表示，實際上新連動債保單在新法嚴格控管下，資訊會更透明，連結標的商品內容都要中文化處理，且銀行銷售也要錄音、錄影。
此外，連動債保單確實存在投資銀行倒閉的風險，所以保戶現在對連動債保單還是「心有餘悸」，不過壽險人士透露，除非再發生金融海嘯，否則倒閉風險，已降低許多。
仍須留意匯率風險
開元投顧總經理陳南岳表示，除信用風險外，連動債保單與一般外幣計價保單一樣，承受匯率上的風險，且也有綁約、鎖在低利率、低報酬問題，建議先瞭解自己的風險屬性，及該保單所連結的標的，以免被「二度傷害」。
Comments：很遺憾現在市場上還是一直使用連動債這個錯誤的名詞，如果業界真的覺得連動債很敏感，其實應該趁機會正名。所謂的連動債，原文稱為Structured Note，翻譯成中文怎樣都不會是連動債，而正確的說法應該是結構式憑證。所謂的憑證，就是並沒有持有實物，而使用選擇權等工具去作操作，甚至有槓桿成份。所以假設購買澳幣連動債保單，其實並不是真的持有澳幣，而是擁有選擇權而已。若持有實際貨幣，保險公司倒了至少還擁有貨幣，但是擁有選擇權，保險公司倒了什麼都沒有了。
另外，所謂的「保本」這一個詞要非常注意。如果仔細看新聞的用字，就會發現這一則新聞在打模糊帳，「規劃保證保本的商品，紐幣保單保證利率5.9%、澳幣保單則有6.4%的年報酬率」。是保證利率，還是保證還本？如果本金一百萬，只保證利率，不保證本金的還本，那會很有可能賠到只剩下十萬，那即使保證利率10%也還是慘賠。所以不要只聽到保本就覺得沒有風險，請確定歸還所有本金，並且保證利率，這兩項都要完全具備，才真的算保本。
而最後提到的匯率風險也是要注意的，例如可能買保單當時是25台幣可以換一澳幣，所以一百萬台幣換了四萬澳幣。而六年到期後，匯率變成20台幣換一澳幣，結果四萬澳幣只能換到八十萬台幣，雖然澳幣的部份還本，但實際匯率損失高達20%。
這種商品風險非常的高，而且非常的複雜，我相信全台灣能完全看懂連動債說明書的沒有幾個人，尤其那厚厚一本有非常多數學算式。而老話一句，不懂的不要買，就對了。我想除非你就是設計商品的人，不然懂的機率很低很低。
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