2010年3月8日 星期一

新連動債保單將重出江湖

6年期為主 最快1~2個月內可買到 2010年03月06日蘋果日報

【吳靜君╱台北報導】連動債保單因雷曼兄弟倒閉波及,停售近1年後,隨著投資市場及景氣逐漸穩定,連動債保單將重現江湖。據悉,壽險公司正研擬重新推出新的連動債保單,包含國泰人壽、中泰人壽、富邦人壽、新光人壽等已與投資銀行簽約,預計最快1~2個月內推出相關保單。

重新規劃

受雷曼倒閉影響,壽險公司紛紛停售連動債保單,國壽、富邦及新壽都已經停售1年,金管會日前公告全新規範,保險公司要賣連動債保單,不僅要資訊揭露相當清楚,還要先送到壽險公會審查。

據了解,國泰人壽、中泰人壽態度積極,已與投資銀行簽約,向壽險公會送審新的連動債保單,最快在1~2個月內就可見到新連動債保單。


年報酬率上看6.4%

國泰人壽投資商品部經理李文瑞表示,目前架上還沒有新連動債保單可買,也尚未有送審保單。富邦人壽副總董采苓表示,連動債保單過於敏感,壽險公司規劃要十分嚴謹,所以要見到首張連動債保單,恐還要一段時日。

據瞭解,目前壽險公司規劃的新連動債保單,以6年期為主,以目前最夯的澳幣、紐幣計價,規劃保證保本的商品,紐幣保單保證利率5.9%、澳幣保單則有6.4%的年報酬率,比澳幣定存還要高。

壽險人士也表示,實際上新連動債保單在新法嚴格控管下,資訊會更透明,連結標的商品內容都要中文化處理,且銀行銷售也要錄音、錄影。

此外,連動債保單確實存在投資銀行倒閉的風險,所以保戶現在對連動債保單還是「心有餘悸」,不過壽險人士透露,除非再發生金融海嘯,否則倒閉風險,已降低許多。

仍須留意匯率風險

開元投顧總經理陳南岳表示,除信用風險外,連動債保單與一般外幣計價保單一樣,承受匯率上的風險,且也有綁約、鎖在低利率、低報酬問題,建議先瞭解自己的風險屬性,及該保單所連結的標的,以免被「二度傷害」。

Comments:很遺憾現在市場上還是一直使用連動債這個錯誤的名詞,如果業界真的覺得連動債很敏感,其實應該趁機會正名。所謂的連動債,原文稱為Structured Note,翻譯成中文怎樣都不會是連動債,而正確的說法應該是結構式憑證。所謂的憑證,就是並沒有持有實物,而使用選擇權等工具去作操作,甚至有槓桿成份。所以假設購買澳幣連動債保單,其實並不是真的持有澳幣,而是擁有選擇權而已。若持有實際貨幣,保險公司倒了至少還擁有貨幣,但是擁有選擇權,保險公司倒了什麼都沒有了。


另外,所謂的「保本」這一個詞要非常注意。如果仔細看新聞的用字,就會發現這一則新聞在打模糊帳,「規劃保證保本的商品,紐幣保單保證利率5.9%、澳幣保單則有6.4%的年報酬率」。是保證利率,還是保證還本?如果本金一百萬,只保證利率,不保證本金的還本,那會很有可能賠到只剩下十萬,那即使保證利率10%也還是慘賠。所以不要只聽到保本就覺得沒有風險,請確定歸還所有本金,並且保證利率,這兩項都要完全具備,才真的算保本。


而最後提到的匯率風險也是要注意的,例如可能買保單當時是25台幣可以換一澳幣,所以一百萬台幣換了四萬澳幣。而六年到期後,匯率變成20台幣換一澳幣,結果四萬澳幣只能換到八十萬台幣,雖然澳幣的部份還本,但實際匯率損失高達20%。


這種商品風險非常的高,而且非常的複雜,我相信全台灣能完全看懂連動債說明書的沒有幾個人,尤其那厚厚一本有非常多數學算式。而老話一句,不懂的不要買,就對了。我想除非你就是設計商品的人,不然懂的機率很低很低。

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